说实话，最近打开行情软件都需要点勇气，整个加密市场就像被按下了暂停键。The Block研究主管Lars的最新报告显示，八月的那波下跌仅仅是个开始，九月的情况更是惨不忍睹。作为在圈内摸爬滚打多年的"老韭菜"，这种持续阴跌的行情确实让人提不起精神。

链上活动：熊市的典型特征

记得去年这个时候，链上数据可是热闹得很。但上个月，比特币和以太坊的链上交易额合计缩水17.5%，只剩下1450亿美元。特别是比特币，单月跌幅超过20%，这让我想起了2018年那轮寒冬。唯一的好消息是稳定币供应量微增0.75%，达到1160亿美元，但这就像寒冬里的一根火柴，取暖效果实在有限。

矿工与质押者：日子越来越难

矿工朋友们最近见面都在叹气，九月份收入又少了6.4%，只剩7.53亿美元。以太坊质押者也同样郁闷，11.2%的收入缩水让很多人开始怀疑是否要继续锁仓。我认识的一个小型矿场主已经开始考虑转型做AI算力租赁了，这或许是个行业缩影。

交易所现状：寒冬中的洗牌

CEX的日子也不好过，现货交易额暴跌28.3%，创下2020年10月以来新低。有趣的是，币安虽然还是老大，但市场份额已经从74%降到69.3%。记得去年这个时候，各大交易所还在疯狂扩张，现在都开始收缩战线了。有个在交易所工作的朋友跟我说，他们最近裁员了30%，连年终奖都取消了。

衍生品市场：流动性持续流失

期货市场的数据同样令人担忧。比特币期货交易额跌破5000亿美元，以太坊更是只有2097亿。期权市场就更惨了，比特币期权持仓量缩水15.6%，交易额跌至173亿。这些数字背后，是大量专业交易员选择离场观望。我认识的一个量化团队已经把80%的资金转去做美股了。

写在最后

作为一个经历过三轮牛熊的"老韭菜"，我反而觉得现在应该保持冷静。历史告诉我们，市场总是在绝望中见底。虽然不知道这轮寒冬还要持续多久，但那些真正有价值的项目往往就是在这样的市场环境中沉淀下来的。建议各位投资者趁着行情清淡的时候多学习、多研究，为下一轮周期做好准备。

PS：NFT市场的数据就不多说了，2.61亿的交易额配上31.8%的跌幅...只能说，潮水退去后，谁在裸泳一目了然。